（原标题：好意思股巨震 微软、Meta受池鱼瓜葛丨硬科技三季报）

21世纪经济报说念记者孔海丽 北京报说念

昨夜，好意思股标普和纳指均出现近两个月以来最大单日跌幅，纳指跌2.76%，标普跌1.86%，说念指跌0.90%。

其中，好意思股科技股成最大牵扯，“好意思股七巨头”一齐收跌。其中，以微软跌幅6.05%、Meta着落4.09%，带领科技股下探。此外，由于审计师请辞激励的财务作秀嫌疑，“AI妖股”超微电脑继前一往返日大跌逾32%后，31日再跌11.97%。

刨以外部成分来看，微软和Meta刚发布的功绩并不差，营收与净利润增幅均为双位数，但在现时好意思国巧妙的政经大环境之下，投资者对往日的担忧随时可能放大上市公司某方面不够理念念的成分，从而激励股价泛动。

微软截止2024年9月30日的2025财年第一财季财报骄贵，该季营收为656.85亿好意思元，同比增长16%；净利润为246.67亿好意思元，同比增长11%；每股摊薄收益为3.3好意思元，同比增长10%。

微软第一财季收入超预期，云狡计和Office软件业务孝敬颇大。微软Azure云狡计收入增长33%，虽较上一季度的35%略有放缓，但仍超此前预期。华尔街分析师合计，微软在东说念主工智能范围的无数投资，已启动呈现产出。

微软CEO纳德拉指出，该公司正在加速东说念主工智能愚弄花样的开采，提振其Azure业务需求。在截止2024年6月30日的2024财年，微软的成本开销大增至557亿好意思元。瞻望2025财年的成本开销还将链接增长。

值得一提的是，微软在东说念主工智能的抓续高强度进入，带来了电力需求的增长。位于好意思国宾州的三里岛核电厂瞻望2028年重启（2019年因运营亏空被动关闭），微软仍是与好意思国蚁集动力公司签署为期20年的购电合同，购买后者三里岛核电厂的发电用于鼓舞芝加哥、维吉尼亚州、宾州、俄亥俄州等数据中心的扩建。

财报发布后，微软股价在10月30日盘后往返中还高潮了近1%。但31日股价推崇逆转，市集合计，或与两方面成分磋磨。

一是功绩指导不足预期。微软瞻望2025财年第二财季的营收在681亿好意思元至691亿好意思元之间，而分析师瞻望的营收为698.3亿好意思元。

二是搜索业务有了强劲敌手。OpenAI周四通告推出ChatGPT搜索，成为包括谷歌、微软必应和Perplexity等搜索引擎的新敌手。天然微软已向OpenAI投资近140亿好意思元，并使用后者的东说念主工智能模子，全面擢升了微软的产物线，但OpenAI的产物如ChatGPT大模子以及ChatGPT搜索，却与微软的Copilot大模子和搜索器用必应组成径直竞争磋磨。

华尔街对微软无数AI进入的担忧，尚未被现时的功绩推崇冲淡。

一样的忧虑也折射在Meta身上。

Meta截止9月30日的2024财年第三季度财报骄贵，该季度总营收为405.89亿好意思元（预估403亿好意思元），同比增长19%；净利润为156.88亿好意思元（预估136亿好意思元），同比增长35%。季度收入和盈利水平均超出华尔街分析师预期，尤其是净利增幅。

Meta的功绩增长，直禁受益于AI的世俗愚弄。Meta CEO马克·扎克伯格暗示，AI已在Meta的各项中枢业务产奏效能，包括擢升Feed帖子和Reels短视频的推崇、优化告白效率、救助实践创作以及加强合规和运营责任等。

扎克伯格称，Meta推出的AI聊天机器东说念主助手Meta AI，现在的月活仍是跳动5亿。而Meta AI在9月份清楚的用户数目为4亿。

Meta功绩超预期，股价却着落，市集合计，投资者的担忧包括三个方面。

领先，Meta的利润增幅有所放缓。天然当季净利增长35%，但这是Meta从旧年二季度以来，利润增长幅度最低的一个季度。

其次，Meta此前力推的元宇宙业务亏空严重。财报骄贵，其Reality Labs业务第三季度收入为2.7亿好意思元，天然同比增长29%，但运营亏空达44亿好意思元，且这部分业务瞻望很难见到盈利朝阳。Meta惩办层称，悉数这个词2025财年元宇宙业务的亏空瞻望将链接显耀扩大。

再次，Meta的成本开支也在AI范围大幅增长。扎克伯格暗示，2025财年，Meta的基础举止开销增长将“显耀加速”，其中主如若指在AI范围的投资。公司将2024财年的成本开销指导擢升至380亿至400亿好意思元，高于此前所给出的370亿至400亿好意思元开销指导。

上市公司永恒投资与短期酬金的均衡，不可能让悉数投资者齐惬意。包括微软与Meta在内，科技巨头们在AI范围的高强度押注，可能在短期内并不可见到立竿见影的酬金，但投资者的忧虑比拟现实。

英国数据分析和商议公司“大派系据”分析师比阿特丽斯·瓦莱暗示，AI技艺的进入，需要时分才略看到酬金。扎克伯格暗示：“种植基础举止可能不是投资者短期内看到的，但我合计这里的契机简直很大。”

包括谷歌、微软、Meta等好意思股科技巨头在内，其惩办层屡次强调了“错失惧怕”，得意逾额投资，也不肯错过史无先例的建壮机遇，这场烧钱大战，截止现在仍未分出赢输。

不外，即使Meta股价31日着落4%，该公司岁首于今也已高潮跳动60%，仍是标普500指数中推崇上佳的股票之一。