财联社11月14日讯（剪辑 史正丞）围绕着欧洲经济已有的迎风，重迭特朗普上台后的潜在冲击，2025年的欧元区经济远景，正在承袭各方的忧虑扫视。

看成配景，为德国总理朔尔茨提供观念的德国联邦经济内行委员会周三发布半年度申报，将2025年德国的GDP增速预期砍至0.4%，同期预测本年德国经济仍将处于小幅萎缩的情状。本年5月时，委员会曾预测来岁经济增速能达到0.9%，同期本年也能重回膨胀区间（+0.1%）。

德国经济内行委员会主席莫妮卡·施尼策 （Monika Schnitzer）默示，德国工业的疲软和疲软抓续的时辰，阐扬德国经济受到结构性问题和周期性问题的制约。

部天职行也觉得，德国需要磋商支援宪王法律的开销界限。委员会成员特鲁格（Achim Truger）默示，“债务刹车”是为了幸免改日几代东说念主包袱千里重的群众财政牵累，但改日几代东说念主雷同也可能被（现时）面向改日的投资不及或基础措施勤苦珍视而被拖累。

需要强调的是，由于对财政刺激战术的观念不同，德国在野定约照旧拆伙。朔尔茨计较在12月16日向议院提交信任动议，这也被觉得是铺平了来岁2月举行大选的远景。

诚然，围绕着德国经济的预测，还有一个要紧变量莫得磋商——特朗普的关税战术。财联社此前曾报说念称，德国央行行长纳格尔申饬称，特朗普的关税计较可能会使得德国GDP赔本1%。

这也意味着，德国存在“流畅三年经济抓续萎缩”的风险。这种悲不雅预期也令一众欧洲机构运转掂量：欧洲央行是否需要规复超宽松货币战术，来汗漫刺激经济。

大幅降息 以致重回“零利率”？

欧洲央行从本年6月运转启动降息，现时照旧降息3次，其中入款机制利率从4%回落至3.25%。欧央行还将在12月举行年内临了一次议息会议，商场预期还会连接降息25个基点。

与此同期，荷兰银行周三支援了欧元区货币战术瞻望，预期入款机制利率将在2026岁首降至1%。

宏不雅经济预测公司TS Lombard的经济学家Davide Oneglia则更果敢一些，他觉得特朗普关税可能将欧元区从头打回“零利率时期”。信得过来讲，欧元区直到2022年中，才刚解脱入款“负利率”的情状。

Oneglia默示，若是出现了权臣的下行风险，欧洲央即将被动将战术利率削减到2%以下，那么现时并不澄清为何降息会留步于此，1%可能会是下一个筹算，回到“零利率”的可能性也在高潮。

德相识银行也在上周的申报中下调了欧洲央行的利率瞻望，其中假贷利率从2.25%下调至1.5%，同期觉得入款利率的主要“着陆区间”在1%-1.75%。