智通财经APP获悉，奈飞(NFLX.US)股价可能正在参预“估值危急区”，但KeyBanc分析师仍对其捏乐不雅魄力，并决定上调该公司的打算价。周二，奈飞涨2.27%，至932.12好意思元。以Justin Patterson为首的分析师督察对奈飞股票的“增捏”评级，并将打算价从785好意思元上调至1000好意思元，新打算价较现时水平杰出9.4%。

可是，对投资者来说，分析师的这一上调伴跟着两点告戒。第一是对于市集叙事，即奈飞已成为有线电视与流媒体干戈的最大赢家；第二是估值问题。分析师指出，奈飞股票的企业价值与销售比率已达到9倍，这在历史上经常标明该公司已接近估值峰值。

“现在，咱们以为市集的共鸣是‘奈飞仍是胜出’，而‘传统媒体靠近挑战’，”分析师写说念。“从历史来看，这种估值和叙事的推断对投资者组成了较高风险。”

尽管如斯，分析师依然上调了奈飞的打算价并督察对其的评级。“天然这标明投资者可能仍是响应了近期的动能，咱们以为奈飞有多个事理在2025年之前推崇优于标普500指数。”

最初，奈飞业务正在发生“显赫调解”。公司在4月的激动信汉通知，将不再敷陈季度付用度户数或每位用户平均收入，披线路从体恤季度净增用户转向凝视总收入增长的计策调解。

这一溜变始于奈飞在2023年开动打击密码分享步履。可是，奈飞随后推出了付费分享格式，允许账户捏有者支付荒芜用度为家庭除外的成员提供劳动。KeyBanc瞻望，这一策略将在2025年带来改善。

跟着不雅众数目的增长，奈飞的变现契机也随之加多。分析师指出，奈飞翔将迎来“有史以来最强盛的本体气势”，包括NFL比赛和《鱿鱼游戏2》的追想，以及多个热点原创作品的续集。

KeyBanc还指出，一些主要的增长能源来自于行业举座趋势，而非奈飞自己的落幕成分。举例，与同业比较(如Peacock、迪士尼(DIS.US)和Paramount)，流媒体行业的用户仍是透露向奈飞振荡。奈飞占据了径直面向耗尽者视频收入的50%。

奈飞不再知足于仅制作电影和电视剧。2024年，公司进一步涉足直播节目范围，这秀气着从脚本化本体库向直播本体的转型。举例，《The Roast of Tom Brady》笑剧十分节目和Jake Paul与Mike Tyson的拳击比赛，后者及时眩惑了6000万家庭的体恤。

尽管直播进程中存在缓冲和蔓延问题，这场行径仍然激励了强大的不雅众兴致，展示了奈飞颠覆媒身段局的新无餍。奈飞在酬酢媒体上对此反响蛮横，称行径“主导了酬酢媒体，冲突了记载，甚而让咱们的缓冲系统‘岌岌可危’”。

往时，奈飞还将推出更多直播节目，包括圣诞节NFL比赛以及2025年1月6日首播的每周WWE节目。这些迹象标明，奈飞正刚毅转向直播范围，分析师以为这将成为蹙迫的用户参与驱能源。

KeyBanc对奈飞“了了的增长算法”充满信心，瞻望到2026年底，公司将从用户增长转向收入增长的格式。

此外，奈飞的告白业务尚未完好意思开释后劲，分析师以为其收入将成为“2026年及以后的驱动成分”，这可能加快公司的增长率。与此同期，奈飞在多个市集的订阅价钱仍有高涨空间。自2022年1月以来，该公司未进行紧要加价，这标明奈飞处置层往时可能采取这一策略。“跟着更多直播节见地推出，咱们以为加价的可能性在加多。”