导读
THECAPITAL
IPO闯关8年，终计获事足。
本文4392字，约5分钟
作家 | 冯晓亭 剪辑 | 吾东说念主
翘首以盼多年，终于等来了“国货彩妆第一股”。
2024年12月10日，毛戈平（01318.HK）崇拜在港交所主板挂牌上市，上市首日大幅高开报47.65港元，较上市刊行价29.8港元涨59.9%，总市值约230亿港元。
拔擢于2000年的毛戈平，是好意思妆圈内当仁不让的顶流——并非毛戈平这个好意思妆品牌迷惑到几许拥趸，而是一手打造毛戈平这个品牌背后的男东说念主“毛戈平”，一手“换头术”飞奔好意思妆界，才华横溢耀四方。
弗若斯特沙利文贵府败露，按2023年各集团旗下通盘高端品牌的零卖额计排行第七，市集份额为1.8%。别看毛戈平居品在高端品牌中的市集份额不及2%，按零卖额计较，毛戈平照旧中国市集十大高端好意思妆集团中唯独的中国公司。换言之，在高端好意思妆规模，毛戈平作念到了国货第一。
虽说毛戈平拔擢于今已二十余载，但以“化妆师”身份在圈内藏身立命的毛戈平鲜少与老本进行战争。在几经IPO折戟后，毛戈平于2024年4月，以7.3亿元代价与原捏股10%的“九鼎系”进行了切割，其中7.55%由毛戈平老婆规章的私募回购，剩余2.46%的股份划分转让给深圳笃实和苏州锦鸿。切割后，以首创东说念主毛戈平为中枢的毛氏家眷捏股比例接近九成。
割席“九鼎系”肤浅自若的毛戈平，在这次IPO招股照旧引入了6名基石，累计认购1亿好意思元，占环球发售比例的39.31%。其中，CPE Investment认购3500万好意思元，正心谷老本认购2000万好意思元，ACCF Capital通过Seraphim Advantage认购1500万好意思元，常春藤基金认购1000万好意思元，Brilliant Partners Fund LP及China Core Fund认购1000万好意思元，大湾区共同家园投资基金通过Mega Prime认购1000万好意思元。
值得一提的是，在港交所挥起敲钟宝锤的毛戈平，不外是本年“A转H”股中的一员。此前，毛戈平屡次冲刺A股市集，终末以断绝告终。像毛戈平这么曾拟A股上市的案例并非萧索，近日成效赴港上市的国富氢能、梦金园、重塑动力等企业，无不如斯。
看法顺着毛戈平死后望去，正有越来越多的企业转战港股IPO——周六福、香江电器、长风药业、轩竹生物……举不堪举。
好意思妆界最强个东说念主IP，半年净赚5亿
在国内好意思妆界，“毛戈平”已成一个IP标志。
1964年生于浙江温州的毛戈平，本年已步动听顺之年，但是，他昔日六十年的东说念主生流程，早已越过了“传说”二字所能详细的限制。
毛戈平本是越剧诞生，是77届浙江艺术学校越剧班的学生，毕业后就加入了浙江省越剧团。彼时，毛戈平梦念念我方有朝一日能成为又名艺术家。但不意，在艺校渡过了我方少年时光的毛戈平，在一次机缘恰恰之下，因化妆师临时莫得到场，对化妆也有过战争的毛戈平替补上化妆师的位置。
不祥恰是老天爷赏饭吃，并非教师有素的毛戈平却能对色调的搭配诈欺恰到刚正，且在饰演中出色完成了化妆任务。那时，毛戈平又正好碰上男生变声期，眼看劳动越剧演员这条路走得汉典，贯串一个朝戏剧化妆师处所转行的淡薄，被毛戈平记在了心里。
于是在1984年，毛戈平从越剧团演员崇拜转到了舞好意思队，化妆这份责任，一干就是40年。
1989年，毛戈平在《杨乃武与小白菜》剧组中为陶慧敏画的妆容，匡助陶慧敏一举拿下了主角“小白菜”，也让其本身在行业中崭露头角。
但信得过影响并成立毛戈平的，照旧与刘晓庆在电视剧《武则天》中的调和。
1994年，电视剧《武则天》在谋略中，主角的妆容却难倒了世东说念主，因为那时也曾四十多岁的刘晓庆，需要演绎出武则天从14岁青娥到80岁老年的各个期间。几经潦倒，有东说念主找来了正好三十岁的毛戈平。
终末，毛戈平当然是不负众望，出色完成了这个挑战。而跟着《武则天》的大火，顶着“刘晓庆御用化妆师”头衔的毛戈平也一炮而红。而让毛戈平在好意思妆界得到官方认同光环加身，当属2008年8月北京奥运会本事，毛戈平担任时任国际奥委会主席的化妆造型师，并担任北京奥运会开幕式化妆联想师。
2019年8月，微博闻明前锋博主在网上发出了一个“毛戈平改妆视频”，此视频一出直逼热搜，当晚转发量达十万，阅读量也破亿，所看之东说念主无不在惊呼毛戈平“徒手改骨相”的直爽本领。因博主描写这是一次“整容级化妆术”，“换头术”由此得名。
毛戈平“个东说念主IP”走俏互联网之时，毛戈平的“品牌IP”也在逐渐发育壮大。
2000年7月，毛戈平创办了杭州毛戈平，并以个东说念主名字创立了高端好意思妆品牌MAOGEPING；同庚10月，毛戈平创办了浙江毛戈平形象联想艺术学校。尔后，“毛戈平形象联想艺术学校”以杭州为首先，先后落地北京、上海、深圳、成王人、郑州等多个城市。
如今的毛戈平，已发展成一个高端好意思妆集团，主要从事“MAOGEPING”与“至爱终身”两大品牌彩妆、护肤系列居品的研发、坐褥、销售及化妆妙技培训业务。
其中，“MAOGEPING”品牌以公司首创东说念主毛戈平的名字定名，是公司的中枢品牌，当今以中高端百货专柜直营方法和电商销售为主；“至爱终身”品牌则以经销方法为主，定位于二、三线城市的女性销耗者，用功于于进步公司居品的掩盖群体及销售区域。
从营收结构来看，毛戈平收入高度依赖主品牌“MAOGEPING”。如其在招股书所言，“于通盘这个词往绩记载本事，咱们的收入主要来自MAOGEPING的居品销售，划分占咱们于2021年、2022年及2023年以及放弃2023年及2024年6月30日止六个月居品销售总收入的96.6%、98.4%、99.0%、99.0%及99.3%。”
具体看财务数据，2021年至2024年上半年，毛戈平的交易收入划分为15.77亿元、18.29亿元、28.86亿元、19.72亿元；同期净利润划分为3.31亿元、3.52亿元、6.63亿元、4.93亿元——半年期间揽金近5亿元，脚下毛戈平更是带着公司迈向一个新高度。
跟着港交所上市钟声响起，毛戈平也从“IP”进化为收成一个“IPO”。
8年数闯IPO，终计获事足
从拔擢到上市，这条路毛戈平走了24年，其中却有8年期间花在了冲刺IPO上。
于毛戈平公司而言，这是一场“漫长”的IPO之旅。
早在2016年12月，毛戈平公司初次向中国证监会提交在上交所主板上市的肯求，但尔后进度没进一步上前；直到2017年9月，毛戈平公司又更新了招股书，IPO肯求材料气象由“中止审查”变更为“预败露更新”；2021年10月，毛戈平公司首发上市肯求取得通过，但尔后上市进度再度被放手。
2023年3月，由于实行注册制上市轨制，毛戈平公司再次更新招股书。但在2024年1月4日，毛戈平公司主动惶恐了在A股的上市肯求，转而改说念肯求港股上市。同庚4月8日，毛戈平公司向港交所初次递交招股阐述书，后又因招股书满六个月失效，于10月9日更新上市肯求。
由“A”转“H”，毛戈平公司在招股书中也给出了我方的证明，“鉴于本公司的A股上市肯求期间表的不细则性、咱们的业务远景、咱们那时的翌日发展政策及营销环境，随后咱们决定自觉惶恐A股上市肯求，且本公司于2024年1月崇拜惶恐过往上市肯求。”
且就“上市将顺应本集团的业务发展政策，并将有益于咱们及整体推进”，给出了如下情理——“联交所算作国际金融市集的朝上者，可为咱们提供径直插足国际老本市集的契机，进步咱们的集资才能，拓宽咱们的集资渠说念及推进基础，并进步咱们的国际曝光率；上市将为咱们在国际市集上的业务发展提供更好的平台；在联交所上市将进一步进步咱们的品牌闻明度及业务形象，从而进步咱们的企业形象，以迷惑新客户、业务调和伙伴及政策投资者，并有益于为本集团业务招聘、引发及遮挽主干管制东说念主员。”
在二级市集大门曲折数年，毛戈平如今终得所愿。
而有真理的是，在好意思妆界赫赫着名的毛戈平，在创投圈则略显低调。
虽说毛戈平公司拔擢于今已二十余载，但一直到2011年，刘晓庆的御用化妆师毛戈平才与老本筹商。这一年4月，创业投资企业新征战和天易投资划分以4500万元和1350万元的对价进行认缴老本增资。2015年，九鼎老本强势入局，先所以7330万元对价收购了新征战通盘股权，自此以转让体式取得毛戈平公司10%股权，成为毛戈平公司最大外部推进，并捏续非凡长一段期间。
但跟着“九鼎系”在2018年暴雷，毛戈平公司IPO进度迂回受阻。
于是在转战港股前，毛戈平公司里面斥巨资进行了一场“拆弹步履”。划分于2024年1月17日、1月25日、1月29日，苏州浦申九鼎投资中心（有限合资）（下称“浦申九鼎”）先后以5.51亿、1.07亿、7190.5万共计7.3亿元的价钱向毛戈平老婆规章的帝景投资、深圳笃实以及苏州锦鸿转让所捏有的10%的股份，转让完成后，浦申九鼎不再捏有毛戈平公司任何职权。
从2015年的7330万元到2024年的7.3亿元，近乎十倍报酬套现离场的于九鼎老本而言，也不算亏。
成效上市迈向新发展阶段的毛戈平，对于翌日也有着初步盘算。
笔据招股书，毛戈平公司拟将环球发售召募资金用于扩大公司的销售齐集、品牌修复行动、国际彭胀及收购、加强公司的坐褥及供应链才能、增强公司的居品联想及征战才能……
对于“国货彩妆第一股”的日后发展，不妨翘首跂踵。
A转H股，列队IPO
成效从A股转战H股的毛戈平，是连年赴港上市企业中“A转H股”大类中的一员。
以11月于今登陆港交所的10家上市公司统计为例，其中傲基股份、晶科电子、国富氢能、梦金园、重塑动力、毛戈平这六家公司为“A转H股”，还有一家顺丰控股为“A+H股”。足以看出，赴港上市企业中曾拟在A股上市的，比例高企。
除了成效IPO的，还在港股列队IPO的企业，也有不少是主动惶恐A股肯求转战港交所的。
像周六福，2023年11月晦止深交所主板IPO，在2024年6月提交了港交所IPO肯求；在本年5月晦止深主板IPO的香江电器，在9月向港交所递交了招股书；6月科创板IPO断绝的长风药业在11月向港交所递表；在12月递表港交所的轩竹生物，则在5月晦止了科创板IPO……凡此种种，不堪陈设。
“A转H”IPO的背后，原因是种种的。
一方面，为促进投融资两头的动态均衡，自2023年8月起，证监会告示阶段性收紧IPO，加大了对IPO的审核力度。上市规范提高，A股IPO上市节律当然放缓。
脚下，A股新股刊行放缓预期正在捏续。极度是对于一些科创属性的企业而言，其功绩水仁和褂讪性够不上A股上市要求，选拔港股上市毫无疑问为其提供了一个筹措老本的旅途，也给背后的机构推进多一个退出的选拔。
另一方面，当然离不开监管层的政策复旧。
本年4月，国务院发布《对于加强监管提防风险推动老本市集高质料发展的若干意见》，为配合此《若干意见》的扩充，证监会在闲居深刻调研和听取意见的基础上，将与香港方面深化调和，摄取以下5项方法来进一步拓展优化沪深港通机制、助力香港自若进步国际金融中心肠位，共同促进两地老本市集协同发展。
其中提到一项等于“复旧内地行业龙头企业赴香港上市”——境外上市备案管制轨制规定发布扩充一年来，已有72家企业完成赴港初次公征战行（IPO）备案，赴港上市融资渠说念流畅，有劲复旧内地企业利用两个市集、两种资源范例发展。中国证监会将进一步加大和推敲部门的不异调和力度，复旧顺应条目的内地行业龙头企业赴港上市融资。
与此同期，从市集需求来看，跟着中国企业国际化布局的加快和环球老本市集的束缚发展，越来越多的企业需要更多元化的融资渠说念和更浩大的国际市集。
赴境外上市是境内企业国际化、范例化发展的进犯路子之一，有益于企业利用外资发展，优化公司当代化科罚水平，更好融入环球经济。港股市集算作一个国际金融中心，具有专有的上风和迷惑力，能够赋闲这些企业的需求。
企业赴港上市温雅捏续激越，同期也期待着在这一波属于港交所的小激越中，能有愈来愈多企业和机构能计获事足。